Património Mediano na Europa, País a País: Onde se Situam as Famílias Portuguesas
O património líquido mediano dos agregados familiares em nove países da zona euro, por escalão etário, segundo o inquérito HFCS do BCE (vaga de 2023), e porque é que estes números não são totalmente comparáveis.
«Os portugueses são mais ricos ou mais pobres do que os espanhóis?» A pergunta surge muitas vezes, e a resposta depende quase inteiramente da forma como é colocada. Em que idade? Com ou sem a reforma? Média ou mediana? Medido em que ano?
Existe, no entanto, uma fonte que permite comparar os países europeus com uma mesma definição: o inquérito do Banco Central Europeu às finanças e ao consumo das famílias. Eis o que diz, país a país e idade a idade, e o que não permite dizer.
Um inquérito comum para a zona euro
O inquérito HFCS (Household Finance and Consumption Survey) é coordenado pelo BCE e realizado em cada país pelo banco central ou pelo instituto nacional de estatística. Em Portugal, é o Inquérito à Situação Financeira das Famílias, do Banco de Portugal e do INE; em França, o inquérito Histoire de vie et Patrimoine do INSEE; na Alemanha, o estudo PHF do Bundesbank; em Espanha, o EFF do Banco de España. Os questionários diferem, mas os resultados são harmonizados segundo uma definição comum do património líquido: imóveis, ativos financeiros e outros bens, menos todas as dívidas.
Os números que se seguem vêm dos quadros estatísticos da vaga de 2023, publicados em junho de 2026. Referem-se ao agregado familiar, classificado segundo a idade da pessoa de referência, e indicam a mediana: o valor que divide os agregados de cada escalão em duas metades iguais. A média, puxada para cima pelos maiores patrimónios, descreve pior a situação de um agregado comum; o nosso artigo sobre o património médio por idade volta a esta diferença.
A tabela, escalão a escalão
Escolha uma idade: a tabela ordena os países da zona euro entre si, do património mediano mais alto ao mais baixo. O Reino Unido, fora da zona euro, aparece na sua moeda e não é ordenado.
Património líquido mediano aos 50 anos, país a país
Cada país com o seu próprio inquérito. Os países da zona euro são ordenados entre si; os restantes ficam na sua moeda e não são ordenados.
| País | Idade | Mediana | Inquérito | Pensões da empresa |
|---|---|---|---|---|
| Luxemburgo | 45–54 anos | 644 900 € | HFCS 2023 | excluídas |
| Bélgica | 45–54 anos | 280 500 € | HFCS 2023 | excluídas |
| Áustria | 45–54 anos | 186 200 € | HFCS 2023-2024 | excluídas |
| Países Baixos | 45–54 anos | 181 000 € | HFCS 2023 | excluídas |
| Portugal | 45–54 anos | 178 900 € | HFCS 2024 | excluídas |
| França | 45–54 anos | 165 700 € | HFCS 2023-2024 | excluídas |
| Itália | 45–54 anos | 159 000 € | HFCS 2022-2023 | excluídas |
| Alemanha | 45–54 anos | 157 100 € | HFCS 2023-2024 | excluídas |
| Espanha | 45–54 anos | 140 800 € | HFCS 2022-2023 | excluídas |
| Reino Unido | 45–54 anos | 301 900 £ | WAS 2020-2022 | incluídas |
Onde se situa?
Os seus montantes ficam no seu navegador: nada é enviado.
O que possui, menos o que deve. Sem a poupança reforma da empresa: o inquérito deste país não a conta.
Introduza um montante para o comparar com a mediana da sua idade.
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Calcular o meu património líquidoO que mostram os números
O Luxemburgo, fora de série em qualquer idade
O Luxemburgo lidera todos os escalões, e com grande distância: 644 900 € de património líquido mediano entre os 45 e os 54 anos, 1 029 600 € entre os 55 e os 64. O nível dos rendimentos e, sobretudo, o dos preços da habitação (a casa própria é a maior rubrica da maioria dos patrimónios) explicam o essencial desta diferença.
A Bélgica, segunda em qualquer idade
Com 280 500 € entre os 45 e os 54 anos e 337 800 € entre os 55 e os 64, a Bélgica ocupa o segundo lugar nos dois escalões, como em todos os outros. A taxa de proprietários é elevada, e a mediana belga atinge já 97 200 € antes dos 35 anos.
Um pelotão compacto ao centro
Entre os 45 e os 54 anos, sete países situam-se num intervalo estreito: Áustria (186 200 €), Países Baixos (181 000 €), Portugal (178 900 €), França (165 700 €), Itália (159 000 €), Alemanha (157 100 €) e Espanha (140 800 €). Diferenças desta ordem devem-se tanto às datas de recolha e à composição dos agregados como a reais diferenças de riqueza.
A Alemanha: penúltima entre os jovens, terceira antes da reforma
É o contraste mais nítido da tabela. Antes dos 35 anos, a mediana alemã é de 17 600 €, a penúltima dos nove países, à frente da Áustria (13 400 €). Entre os 55 e os 64 anos, atinge 256 900 €, em terceiro lugar atrás do Luxemburgo e da Bélgica. Os agregados alemães são mais vezes arrendatários e compram mais tarde: o seu património forma-se num período mais longo e mais tardio.
A Itália: agregados jovens mais bem dotados
Ao contrário, os agregados italianos com menos de 35 anos apresentam uma mediana de 53 500 €, terceira depois do Luxemburgo (135 000 €) e da Bélgica (97 200 €). A ajuda familiar na compra de casa e a transmissão precoce da habitação pesam muito em Itália; mas a mediana progride depois mais devagar do que noutros países, até 206 400 € entre os 55 e os 64 anos.
E Portugal?
Portugal tem um perfil próprio. Antes dos 35 anos, a mediana portuguesa é de 36 200 €, a meio da tabela; entre os 35 e os 44 anos sobe para 128 600 €, a terceira mais alta da zona, atrás do Luxemburgo e da Bélgica. Entre os 45 e os 54 anos, 178 900 €, Portugal continua no pelotão. Mas depois o património mediano quase estabiliza: 188 100 € entre os 55 e os 64 anos, o valor mais baixo dos nove países nesse escalão. Os agregados portugueses constituem cedo o seu património, sobretudo através da casa própria, e acrescentam-lhe menos na segunda metade da vida ativa. Os nossos artigos sobre o património aos 30, aos 40 e aos 50 detalham estas referências década a década.
Porque é que estes números não são totalmente comparáveis
Uma mesma definição não garante uma mesma realidade. Há quatro limites que vale a pena conhecer antes de tirar qualquer conclusão de uma classificação.
A reforma não é contada da mesma forma em todo o lado
O inquérito do BCE conta a poupança reforma voluntária (PPR, seguros de vida) mas exclui os direitos à pensão pública e a poupança reforma da empresa. Ora, a organização das reformas varia muito de país para país. Onde uma grande parte da reforma passa por fundos de pensões de empresa, como nos Países Baixos, essa poupança existe, mas não aparece na mediana. Um país pode assim parecer menos rico do que é, simplesmente porque a sua poupança está guardada noutro lado.
Os anos de recolha diferem
A vaga de 2023 estende-se na realidade por três anos: 2022-2023 para Espanha e Itália, 2023 para a Bélgica, o Luxemburgo e os Países Baixos, 2023-2024 para França, Alemanha e Áustria, 2024 para Portugal. Entre estas datas, os preços da habitação e os mercados financeiros mexeram, e os patrimónios com eles.
O agregado não tem a mesma dimensão em todo o lado
A estatística refere-se ao agregado familiar, não à pessoa. E os agregados são maiores, e mais vezes multigeracionais, nuns países do que noutros. Um património mediano por agregado mais alto pode refletir simplesmente mais pessoas debaixo do mesmo teto.
Euros, não poder de compra
Os montantes estão em euros correntes, sem correção do custo de vida. Um mesmo património não proporciona o mesmo nível de vida em Lisboa, em Munique ou no Luxemburgo, e o preço da habitação, que faz crescer o património dos proprietários, também encarece a vida de todos.
E fora da zona euro?
Outros países publicam estatísticas comparáveis, com as suas próprias definições. Não se ordenam ao lado dos países da zona euro (outra moeda, outro inquérito, outro ano) mas dão uma ordem de grandeza:
- Reino Unido: o ONS (Wealth and Assets Survey, 2020-2022) situa o património total mediano dos agregados em 301 900 £ entre os 45 e os 54 anos. As pensões privadas são contadas.
- Estados Unidos: a Reserva Federal (Survey of Consumer Finances 2022) indica 247 200 $ para as famílias entre os 45 e os 54 anos. As contas de reforma do tipo 401(k) são contadas.
- Canadá: o Statistics Canada (Survey of Financial Security 2023) indica 675 800 dólares canadianos para as famílias entre os 45 e os 54 anos, planos de pensões de empresa incluídos.
- Austrália: o ABS (2019-2020) indica 799 600 dólares australianos para os agregados entre os 45 e os 54 anos, superannuation incluída.
As quatro estatísticas contam a poupança reforma da empresa, que o inquérito do BCE exclui. É razão suficiente para não as colocar na mesma classificação.
Situar o seu próprio património
Uma classificação de países não diz nada sobre a sua situação. O que lhe pode ser útil, em contrapartida, é a mediana do seu escalão etário, no seu país, medida com a mesma definição do seu próprio cálculo. É o que faz o módulo por baixo da tabela acima: aplica a regra de cada país sobre a poupança reforma da empresa e diz-lhe se está acima ou abaixo da mediana, sem pretender uma posição que uma mediana não permite calcular.
Para um cálculo completo, rubrica a rubrica (imóveis, poupança, dívidas), a calculadora de património líquido demora poucos minutos e não exige conta. Se tem bens ou contas em vários países, o nosso balanço patrimonial explica como reunir tudo num único número.
Conclusão
Dentro da zona euro, as diferenças são consideráveis: entre os 45 e os 54 anos, o património líquido mediano do Luxemburgo é mais de quatro vezes o de Espanha. Mas a maior parte destas diferenças deve-se a coisas que a estatística regista sem as explicar: a idade em que se compra casa, o papel dos fundos de pensões, a dimensão dos agregados, o preço da habitação.
Uma classificação de países responde a uma pergunta de curiosidade. A pergunta que lhe diz respeito é mais simples: onde está, face aos agregados da sua idade no seu país? Responde-se em poucos minutos.
