O que as comissões lhe custam realmente

Porque é que um ponto de comissão custa tanto

Um ponto de comissão anual não custa 1 % do seu capital: custa 1 % TODOS OS ANOS, sobre um saldo que cresce. Em vinte e cinco anos, 1,8 % anuais contra 0,5 % levam quase um quarto do capital final — sem que alguém lhe tenha apresentado uma fatura.

Três famílias de comissões somam-se e não se veem no mesmo sítio. As de SUBSCRIÇÃO são cobradas sobre cada entrega: 3 % sobre 200 € por mês são 6 € que nunca vão trabalhar. As de GESTÃO são cobradas sobre o saldo, logo sobem com ele. As de ACONSELHAMENTO — mandato de gestão, carteira gerida, consultoria — acrescem às anteriores, e é aí que se separam dois contratos de resto comparáveis.

O que as comparações de rendibilidade não mostram: dois contratos que anunciam a mesma rendibilidade bruta não devolvem o mesmo capital. A rendibilidade bruta é o que o fundo ganha; o que é seu é o que dela sobra. É exatamente essa diferença que este simulador quantifica, em euros e em pontos de rendibilidade.

Como ler o resultado

1. 1

   O mesmo esforço, três vezes

   A entrega inicial, a mensal, o prazo e a rendibilidade bruta são comuns às três colunas. Só as comissões mudam: qualquer diferença no final vem delas, e de mais nada.

2. 2

   A perda

   É a diferença entre o contrato mais barato e o mais caro no final, em euros. Compare-a com o total que terá entregue: a proporção surpreende mais do que a percentagem de comissão.

3. 3

   A rendibilidade líquida equivalente

   A taxa que, sem qualquer comissão, teria dado o mesmo capital. É a tradução honesta de um preçário: 5 % brutos com 1,8 % de comissões não são 3,2 % líquidos, são um pouco menos, porque a comissão de subscrição também pesa.

4. 4

   O prazo decide

   Alargue o prazo em dez anos e olhe para a perda: não sobe dez anos de comissões, sobe muito mais. A mesma mecânica dos juros compostos, lida ao contrário.

Quantificada a diferença, a pergunta deixa de ser « este contrato é caro? » e passa a ser « o que recebo em troca? ». Um mandato de gestão que custa 0,6 % ao ano tem de bater o seu índice em 0,6 % ao ano só para ficar neutro. Raramente acontece, e é a única pergunta que importa. Veja também o que a inflação leva por cima e como [a fiscalidade](flatTax) se aplica ao que resta.

Perguntas frequentes