Quanto al mese in pensione?

Un capitale non è una risposta

Chieda a un qualsiasi simulatore di pensione quanto avrà accumulato e le restituirà un numero a sei cifre. Quel numero non vuol dire nulla finché non sa due cose: quanto versa al mese, e che cosa comprerà davvero quel mese.

Cominciamo dalla seconda, perché è la più dura. Al 2 % di inflazione — l'obiettivo della banca centrale, quindi l'ipotesi bassa — un capitale costituito in ventiquattro anni perde per strada il 38 % del suo potere d'acquisto. I 400 000 € mostrati ne comprano 249 000 di oggi. Non è un dettaglio di presentazione: è la differenza tra una pensione agiata e una risicata. Ecco perché ogni importo di questa pagina è reso due volte, ed è lo stesso meccanismo che l'inflazione applica a tutto il suo patrimonio.

Resta la prima domanda: quanto al mese. Non c'è una risposta ma tre, e il divario è ampio. Vivere dei soli interessi non tocca mai il capitale: la rendita è la più bassa, ma non finisce mai e i suoi figli ereditano tutto. Consumare il capitale lo esaurisce a un'età che lei fissa: la rendita può raddoppiare, e non resta nulla — né per lei se supera quell'età, né per nessuno dopo.

La terza è quella che quasi nessuno calcola. Una rendita piatta di 1 800 € al mese per trent'anni non compra lo stesso il primo e l'ultimo anno: al 2 % di inflazione ha perso il 45 % per strada. La rendita indicizzata parte più bassa e cresce ogni anno, così l'ultimo versamento compra quanto il primo. È l'unica delle tre a mantenere la promessa che si crede di comprare leggendo «1 800 € al mese».

Un'ultima parola sull'età finale. Il riflesso è metterci la propria speranza di vita — ed è un errore, perché una speranza di vita è una media: metà delle persone la supera. Prevedere fino a 95 costa una rendita più bassa; prevedere fino a 82 e vivere fino a 92 costa dieci anni senza capitale. La prudenza si paga una volta, l'imprudenza all'età in cui non si può più rimediare.

Prevedere fino a

L'età fino alla quale la rendita deve durare. Fissarla alla propria speranza di vita è giocarsi la vecchiaia a testa o croce: metà delle persone la supera e si ritrova senza capitale. Da qui i 95 anni proposti come impostazione.

Euro di oggi

Quanto varrà una somma futura, espressa in ciò che compra adesso. Al 2 % di inflazione, 1 000 € fra ventiquattro anni ne comprano 621: l'unica cifra confrontabile con il suo bilancio attuale.

Tasso di prelievo

La quota di capitale prelevata ogni anno. Vivere dei soli interessi significa prelevare esattamente il rendimento; consumare il capitale significa prelevare di più, ed esaurirlo alla fine.

Sequenza dei rendimenti

L'ordine in cui arrivano gli anni buoni e quelli cattivi. Due pensioni con lo stesso rendimento medio finiscono molto diversamente se una subisce il calo all'inizio: si preleva allora da un capitale ridotto, e non si rifà più.

Le quattro cifre da raccogliere

1. 1

   Quello che ha già

   PER, assicurazione vita, PEA, libretti: tutto ciò che è destinato alla pensione, in ogni contenitore. È metà del risultato — il capitale iniziale capitalizza per tutta la durata.

2. 2

   Quello che versa

   L'importo mensile, versamenti programmati compresi. A vent'anni di orizzonte, 100 € in più al mese pesano molto; a cinque, assai meno. È l'orizzonte a fare il lavoro, non l'importo.

3. 3

   Le sue ipotesi di rendimento

   Due tassi, non uno: quello della fase di risparmio e quello della pensione — più prudente, perché ci si mette al sicuro avvicinandosi alla data. Resti modesto: un punto di troppo cambia tutto, e nessuno lo garantisce.

4. 4

   L'età fino a cui prevedere

   Non la sua speranza di vita. Prenda largo: è l'unica variabile il cui errore si scopre troppo tardi per correggerlo.

Questo simulatore copre solo il suo risparmio PERSONALE: la pensione di base e quella complementare vi si aggiungono, e il suo estratto contributivo le stima assai meglio di quanto potremmo noi. Ignora anche la fiscalità dei prelievi, che dipende dal contenitore — proprio la domanda che risolve il PER contro il PEA. E suppone un rendimento costante, cosa che i mercati non sono: per provare una traiettoria invece di una media, simuli l'evoluzione del suo patrimonio, poi [faccia il conto di ciò che ha oggi](netWorth).

Domande frequenti