Il PER francese: quanto fa guadagnare davvero la deduzione
Il PER deduce i versamenti dal reddito imponibile francese, ma l'imposta torna all'uscita. Quanto guadagna ogni scaglione, e quando il vincolo non conviene.
Il PER francese: quanto fa guadagnare davvero la deduzione
Il Plan d'Épargne Retraite si vende in una frase: versi, deduci dal reddito imponibile, paghi meno imposte quest'anno. La frase è esatta. È anche incompleta, ed è la parte che manca a costare cara.
Perché l'imposta non sparisce. Viene rinviata — e l'importo che torna all'uscita dipende dallo scaglione in cui ci si troverà da pensionati, non da quello di oggi. Tutto il calcolo del PER sta nella differenza tra questi due scaglioni. Questo articolo spiega quanto rende davvero la deduzione a seconda della situazione, quanto costa il vincolo, e i casi in cui lo strumento semplicemente non è quello giusto.
Questo articolo ha finalità informative e didattiche. Patrice è uno strumento di monitoraggio patrimoniale e di supporto alle decisioni, non un consulente patrimoniale né finanziario. Le regole fiscali francesi qui presentate riflettono la normativa in vigore a settembre 2026 e possono cambiare a ogni legge di bilancio. Per qualsiasi decisione relativa alla Sua situazione, consulti un professionista abilitato.
Il PER in 90 secondi
Il PER nasce con la legge PACTE del 2019. Ha sostituito e unificato un panorama diventato illeggibile: PERP, contratto Madelin, PERCO, articolo 83. Quei vecchi prodotti non si sottoscrivono più, ma le posizioni esistenti possono essere trasferite su un PER.
Sotto lo stesso nome convivono tre comparti:
- Il PER individuale, che si apre autonomamente presso un assicuratore o un gestore.
- Il PER aziendale collettivo, alimentato dal risparmio aziendale: partecipazione agli utili e contributo del datore di lavoro.
- Il PER aziendale obbligatorio, riservato a determinate categorie di personale, con versamenti stabiliti dall'accordo aziendale.
Il meccanismo che interessa la maggior parte dei risparmiatori è quello del PER individuale: i versamenti volontari si deducono dal reddito imponibile, entro un massimale annuo.
Dove trovare il proprio massimale
Non serve ricalcolarlo: l'avviso di imposizione francese lo riporta, alla voce plafond épargne retraite, insieme ai residui dei tre anni precedenti ancora utilizzabili. È la cifra da guardare prima di qualsiasi versamento di fine anno.
Il massimale si costruisce sui redditi professionali dell'anno precedente e si esprime in multipli del tetto annuo della previdenza sociale francese, rivisto ogni anno. I lavoratori autonomi hanno un calcolo distinto, in genere più generoso.
Quanto rende la deduzione, scaglione per scaglione
È il punto che i simulatori commerciali aggirano. Un versamento dedotto non fa guadagnare una percentuale del versamento: fa guadagnare l'aliquota marginale.
Versi 5.000 € su un PER:
| Aliquota marginale | Risparmio fiscale immediato |
|---|---|
| 0 % | 0 € |
| 11 % | 550 € |
| 30 % | 1.500 € |
| 41 % | 2.050 € |
| 45 % | 2.250 € |
Lo stesso gesto rende quattro volte tanto al 45 % rispetto all'11 %. E nulla del tutto allo 0 %: chi non paga imposte e versa su un PER deducibile si impone il vincolo senza ricevere il corrispettivo. È l'errore più frequente, e il più facile da evitare.
L'imposta torna all'uscita
Al pensionamento l'uscita può avvenire in capitale, in rendita, o combinando le due — è il contributo principale del PER rispetto al vecchio PERP, che imponeva la rendita.
Se i versamenti sono stati dedotti all'entrata, l'uscita in capitale si scompone:
- La parte corrispondente ai versamenti è tassata secondo la scala progressiva francese, senza contributi sociali.
- La parte corrispondente ai guadagni rientra nel prelievo forfettario unico del 30 %: 12,8 % di imposta e 17,2 % di contributi sociali (si veda PFU e flat tax).
Da qui l'arbitraggio reale: si deduce all'aliquota di oggi, da lavoratori, e si è tassati all'aliquota di domani, da pensionati. Poiché i redditi in genere calano con il pensionamento, la differenza di scaglione è il vero guadagno. Chi deduce al 41 % e riscatta al 30 % guadagna undici punti sulla parte versamenti. Chi deduce all'11 % e riscatta all'11 % non guadagna nulla, e ha immobilizzato il proprio risparmio per vent'anni.
L'opzione senza deduzione esiste
Nulla obbliga a dedurre. Si può rinunciare alla deduzione all'entrata: la parte versamenti esce allora esente, e solo i guadagni sopportano il 30 %. È la regolazione giusta per chi oggi paga poche imposte e prevede uno scaglione più alto domani — un caso più frequente di quanto si creda tra i giovani professionisti.
Il vincolo, e le sue sei porte d'uscita
Il denaro versato su un PER è indisponibile fino al pensionamento. È il prezzo del vantaggio fiscale, e va preso sul serio: su un orizzonte di venti o trent'anni, una somma vincolata non servirà né da cuscinetto, né da anticipo per una casa, né da riserva per un'occasione.
Sei casi consentono lo svincolo anticipato:
- L'acquisto della prima casa — l'unico caso «felice» dell'elenco, e il più utilizzato.
- L'invalidità del titolare, del coniuge o dei figli.
- Il decesso del coniuge o del partner unito civilmente.
- La cessazione del diritto all'indennità di disoccupazione.
- Il sovraindebitamento.
- La cessazione dell'attività autonoma dopo liquidazione giudiziale.
Si noti ciò che non compare: un normale bisogno di liquidità, un cambio di progetto, un'occasione di investimento. Prima di alimentare un PER, il fondo di emergenza deve essere costituito. In quest'ordine, mai il contrario.
Esiste qualcosa di simile in Italia?
Il PER è un prodotto esclusivamente francese, ma la sua logica risulterà familiare: è quella dei fondi pensione e dei PIP italiani. Versamento deducibile dal reddito, capitale vincolato fino alla pensione salvo casi eccezionali, tassazione all'uscita.
Le differenze che contano di più:
- Il massimale di deduzione. In Italia è un importo fisso in euro, uguale per tutti, storicamente fermo intorno ai 5.164 € annui. Quello francese si esprime in multipli del tetto previdenziale e cresce con il reddito: per un reddito elevato, il margine deducibile è sensibilmente più ampio.
- La tassazione all'uscita. È qui che il confronto si ribalta. La previdenza complementare italiana beneficia di un'aliquota agevolata sulla prestazione, decrescente con gli anni di partecipazione — un trattamento che il PER non ha. Il PER separa invece la parte versamenti (scala progressiva) dalla parte guadagni (30 %).
- L'acquisto della casa. Entrambi lo prevedono, ma con condizioni diverse: l'anticipazione italiana è possibile dopo otto anni di iscrizione, il PER francese non impone tale anzianità.
Chi possiede entrambi gli strumenti — per aver lavorato nei due Paesi — deve sapere che i massimali non si sommano né si comunicano: ciascuno segue la normativa del proprio Paese, e la tassazione all'uscita dipenderà dalla residenza fiscale in quel momento e dalla convenzione contro le doppie imposizioni tra Francia e Italia.
Tre errori che costano cari
Versare senza guardare lo scaglione
È l'errore madre, da cui derivano gli altri. Il PER non è un buon prodotto né uno cattivo: è un prodotto il cui rendimento fiscale è proporzionale all'aliquota marginale. Sotto il 30 %, l'arbitraggio merita un calcolo vero e non un riflesso.
Versare a dicembre senza verificare il massimale
Un versamento oltre il massimale disponibile non è deducibile: resta immobilizzato senza corrispettivo. I residui dei tre anni precedenti si sommano al massimale dell'anno, il che lascia spesso più margine del previsto.
Confondere il risparmio fiscale con un rendimento
Un risparmio di 1.500 € su un versamento di 5.000 € non è un rendimento del 30 %. È un anticipo di liquidità che lo Stato recupererà in parte all'uscita. Il guadagno netto reale è la differenza tra i due scaglioni, applicata alla parte versamenti.
Il PER nella visione d'insieme
Il PER è un involucro tra gli altri, e il suo posto si giudica in rapporto agli altri, non isolatamente.
Rispetto al PEA, offre il vantaggio all'entrata dove il PEA lo offre all'uscita — e il PEA resta disponibile in ogni momento. Rispetto all'assurance-vie, è più rigido ma fiscalmente più efficiente per chi ha un'aliquota alta. Nessuno dei tre rende inutili gli altri due.
L'errore di lettura classico consiste nel guardare il proprio PER da solo, senza vedere che rappresenta magari il 40 % di un patrimonio per il resto poco diversificato — o che non pesa nulla di fronte a una prima casa che concentra tutto.
Domande frequenti
Si possono avere più PER? Sì, senza limiti di numero. Il massimale di deduzione è comune all'insieme, non si moltiplica con il numero di contratti. Raggruppare è spesso più leggibile, e talvolta meno costoso in commissioni.
Che ne è del PER in caso di decesso? Dipende dalla sua natura giuridica. Un PER assicurativo segue una logica vicina all'assurance-vie, con clausola beneficiaria e una fiscalità che varia secondo l'età al decesso. Un PER bancario rientra nella successione. La distinzione è nelle condizioni generali del contratto.
Si può trasferire un vecchio PERP o Madelin? Sì, e l'operazione è comune. Le commissioni di trasferimento sono limitate e si azzerano dopo cinque anni di anzianità del contratto d'origine. Verifichi soprattutto ciò che si perde: certi vecchi contratti portano garanzie di tasso o di tavola di mortalità che non esistono più sul mercato.
Il PER conviene a un lavoratore autonomo? Spesso più che a un dipendente: il massimale di deduzione è calcolato in modo più favorevole, e i redditi degli autonomi sono spesso più alti e irregolari, il che rende realmente sfruttabile l'arbitraggio tra annate buone e cattive.
E se mi trasferisco all'estero? Il trasferimento all'estero non rientra tra i casi di svincolo anticipato. Il contratto prosegue, e la tassazione all'uscita dipenderà dalla convenzione fiscale tra la Francia e il Paese di residenza in quel momento.
Per concludere
Il PER premia una situazione precisa: un'aliquota marginale alta oggi, uno scaglione più basso atteso in pensione, e un risparmio di cui non si avrà bisogno nel frattempo. Riunite le tre condizioni, è difficile da battere. Se ne manca una, un involucro più flessibile fa in genere meglio.
Ciò che si misura non è il risparmio fiscale dell'anno. È quanto il PER pesa nell'insieme, e quanto lascerà davvero una volta ripresa l'imposta.
Per sapere da dove si parte, il calcolo del patrimonio netto dà la cifra in pochi minuti, senza account.
