Zinseszins berechnen

Drei Zahlen, und nur eine stimmt

Suchen Sie nach «Zinseszins berechnen» und Sie finden dreißig Rechner, die alle dieselbe Zahl ausgeben: das Bruttokapital, vor Gebühren, im Geld des Endjahres. Es ist die schmeichelhafteste der drei möglichen Zahlen und die einzige, der nichts entspricht, was Sie je erhalten werden.

Nehmen wir einen gewöhnlichen Fall: 10 000 € angelegt, 200 € im Monat, zwanzig Jahre, 5 % Rendite. Die allgemeine Antwort lautet 108 025 €. Sie unterstellt, dass kein Vertrag etwas abzieht und die Preise nie steigen.

Rechnen wir hinzu, was eine durchschnittliche Lebensversicherung wirklich abzieht — 2 % auf jede Einzahlung, 0,85 % jährlich auf den Bestand — und das Kapital fällt auf 94 354 €. Die Gebühren haben 13 671 € genommen, also 12,7 % dessen, was Sie ohne sie gehabt hätten. Sie haben nicht 13 671 € an Gebühren gezahlt: Sie haben 9 094 gezahlt, und der Rest ist das, was diese Gebühren erbracht hätten, wären sie angelegt geblieben. Das ist der Mechanismus, den der Gebührenrechner über drei Verträge aufschlüsselt.

Ziehen wir schließlich die Inflation ab, 2 % — das Ziel der Zentralbank, also die niedrige Annahme. Die 94 354 € kaufen 63 497 von heute. Auf die 58 000 €, die Sie eingezahlt haben werden, beträgt der reale Zugewinn 5 497 € in zwanzig Jahren: Ihre Rendite lag nicht bei 5 %, sondern bei 0,76 %. Es ist derselbe Mechanismus, der an einem Vermögen als Ganzem zehrt, und er zeigt sich nur, wenn man ihn ausrechnet.

Das heißt nicht, dass man nicht anlegen soll — die Alternative, das Geld auf dem Girokonto zu lassen, ergibt eine reale Rendite von −2 %. Es heißt, dass die drei Hebel, auf die es ankommt, nicht die vermuteten sind: zuerst die Zeit, dann die Gebühren, zuletzt die angestrebte Rendite. Der erste ist kostenlos, der zweite verhandelbar, und der dritte lässt sich nicht verordnen.

Zinseszins

Die Zinsen eines Jahres bringen im nächsten Jahr selbst Zinsen. Deshalb steigt die Kurve nicht geradlinig: sie öffnet sich in den ersten Jahren langsam und beschleunigt dann — und der Großteil des Endkapitals entsteht im letzten Drittel der Laufzeit.

Verwaltungsgebühr

Ein Prozentsatz Ihres Bestands, der jedes Jahr abgezogen wird, was auch geschieht. Sie wirkt harmlos, weil sie klein ist; sie ist erheblich, weil sie auf ein wachsendes Kapital wirkt und weil sie auch die Zinsen frisst, die dieses Kapital erbracht hätte.

Heutiges Geld

Was eine künftige Summe wert sein wird, ausgedrückt in dem, was sie heute kauft. Bei 2 % Inflation kaufen 100 000 € in zwanzig Jahren 67 000 € — die einzige Zahl, die sich mit Ihrem heutigen Budget vergleichen lässt.

Reale Rendite

Die Rendite, die nach Abzug von Gebühren und Inflation bleibt. Nur sie beschreibt einen Zugewinn: ein Sparkonto mit 1,7 % bei 3 % Inflation hat eine reale Rendite von −1,3 % und verliert jedes Jahr Kaufkraft.

Die vier Zahlen, und welche wirklich zählt

1. 1

   Die Zeit

   Der einzige kostenlose Hebel und bei weitem der stärkste. Zwanzig Jahre zu 5 % machen aus 58 000 € Einzahlungen 108 000; dreißig Jahre 208 000. Zehn Jahre mehr kosten nichts und verdoppeln das Ergebnis.

2. 2

   Die Gebühren

   Der einzige verhandelbare Hebel. Ein Punkt weniger Verwaltungsgebühr ist über dreißig Jahre mehr wert als ein Punkt mehr Rendite — weil er sicher ist, die Rendite dagegen nicht.

3. 3

   Die monatliche Einzahlung

   Regelmäßig schlägt groß. 200 € im Monat über zwanzig Jahre schlagen 40 000 € auf einmal zur Hälfte der Laufzeit und glätten nebenbei den Einstiegspreis.

4. 4

   Die Rendite

   Die zuerst genannte und am wenigsten beherrschte. Nehmen Sie das untere Ende der Spanne: eine optimistische Hochrechnung korrigiert sich nur, indem man zu spät feststellt, dass ein Drittel des Kapitals fehlt.

Diese Rechnung ignoriert die Steuern, die ganz von der Anlagehülle abhängen, in der das Geld liegt — Lebensversicherung, PEA, PER und Wertpapierdepot werden nicht gleich besteuert, weder beim Einzahlen noch beim Auszahlen. Und sie unterstellt eine konstante Rendite, was die Märkte nie sind. Im Übrigen [nehmen Sie zuerst auf, was Sie haben](netWorth): eine Hochrechnung ist nur so viel wert wie ihr Ausgangspunkt, und der Weg eines echten Vermögens sieht nie aus wie eine glatte Kurve.

Häufige Fragen