El PER francés: lo que la deducción hace ganar realmente
El PER deduce las aportaciones de la base imponible francesa, pero el impuesto vuelve al rescate. Lo que gana cada tramo, y cuándo el bloqueo no compensa.
El PER francés: lo que la deducción hace ganar realmente
El Plan d'Épargne Retraite se vende en una frase: aporte, deduzca de su base imponible, pague menos impuestos este año. La frase es exacta. También es incompleta, y es esa parte que falta la que sale cara.
Porque el impuesto no desaparece. Se aplaza — y el importe que vuelve al rescate depende del tramo impositivo que se tenga en la jubilación, no del de hoy. Todo el cálculo del PER cabe en la diferencia entre esos dos tramos. Este artículo detalla lo que la deducción aporta según cada situación, lo que cuesta el bloqueo, y los casos en los que el producto simplemente no es la herramienta adecuada.
Este artículo tiene una finalidad informativa y pedagógica. Patrice es una herramienta de seguimiento patrimonial y de apoyo a la decisión, no un asesor patrimonial ni de inversiones. Las reglas fiscales francesas presentadas reflejan la normativa vigente en septiembre de 2026 y pueden cambiar con cada ley de presupuestos. Para cualquier decisión sobre su situación concreta, consulte a un profesional acreditado.
El PER en 90 segundos
El PER nació con la ley PACTE en 2019. Sustituyó y unificó un panorama que se había vuelto ilegible: PERP, contrato Madelin, PERCO, artículo 83. Esos productos antiguos ya no se contratan, pero los saldos existentes pueden transferirse a un PER.
Bajo el mismo nombre conviven tres compartimentos:
- El PER individual, que se abre por cuenta propia ante una aseguradora o una gestora.
- El PER de empresa colectivo, alimentado por el ahorro salarial: participación en beneficios y aportación de la empresa.
- El PER de empresa obligatorio, reservado a determinadas categorías de personal, con aportaciones fijadas por el acuerdo de empresa.
El mecanismo que interesa a la mayoría es el del PER individual: las aportaciones voluntarias se deducen de la base imponible, dentro de un límite anual.
Dónde encontrar su límite
No hace falta recalcularlo: la declaración de la renta francesa lo indica, bajo el epígrafe plafond épargne retraite, junto con los remanentes de los tres años anteriores que siguen siendo utilizables. Es la cifra que hay que mirar antes de cualquier aportación de fin de año.
El límite se construye sobre los rendimientos profesionales del año anterior y se expresa en múltiplos del techo anual de la Seguridad Social francesa, revisado cada año. Los autónomos tienen un cálculo distinto, por lo general más generoso.
Lo que la deducción aporta, tramo a tramo
Este es el punto que los simuladores comerciales esquivan. Una aportación deducida no hace ganar un porcentaje de la aportación: hace ganar el tipo marginal.
Aporte 5.000 € a un PER:
| Tramo marginal | Ahorro fiscal inmediato |
|---|---|
| 0 % | 0 € |
| 11 % | 550 € |
| 30 % | 1.500 € |
| 41 % | 2.050 € |
| 45 % | 2.250 € |
El mismo gesto rinde cuatro veces más al 45 % que al 11 %. Y nada en absoluto al 0 %: quien no tributa y aporta a un PER deducible se impone el bloqueo sin recibir la contrapartida. Es el error más frecuente, y el más fácil de evitar.
El impuesto vuelve al rescate
En la jubilación, el rescate puede hacerse en capital, en renta, o combinando ambos — es la principal aportación del PER frente al antiguo PERP, que imponía la renta.
Si las aportaciones se dedujeron a la entrada, el rescate en capital se descompone:
- La parte correspondiente a las aportaciones tributa según la escala progresiva francesa, sin cotizaciones sociales.
- La parte correspondiente a las ganancias queda sujeta al tipo único del 30 %: 12,8 % de impuesto y 17,2 % de cotizaciones sociales (véase PFU y flat tax).
De ahí el arbitraje real: se deduce al tramo de hoy, en activo, y se tributa al tramo de mañana, jubilado. Como los ingresos suelen bajar al jubilarse, la diferencia de tramo es la ganancia verdadera. Quien deduce al 41 % y rescata al 30 % gana once puntos sobre la parte de aportaciones. Quien deduce al 11 % y rescata al 11 % no gana nada, y ha inmovilizado su ahorro veinte años para ello.
La opción sin deducir existe
Nada obliga a deducir. Se puede renunciar a la deducción de entrada: la parte de aportaciones sale entonces exenta, y solo las ganancias soportan el 30 %. Es el ajuste adecuado para quien hoy tributa poco y anticipa un tramo más alto mañana — un caso más frecuente de lo que parece entre los jóvenes profesionales.
El bloqueo, y sus seis puertas de salida
El dinero aportado a un PER no está disponible hasta la jubilación. Es el precio de la ventaja fiscal, y conviene tomárselo en serio: en un horizonte de veinte o treinta años, una cantidad bloqueada no servirá ni de colchón, ni de entrada para una vivienda, ni de reserva ante una oportunidad.
Seis supuestos permiten el rescate anticipado:
- La adquisición de la vivienda habitual — el único supuesto «feliz» de la lista, y el más utilizado.
- La invalidez del titular, su cónyuge o sus hijos.
- El fallecimiento del cónyuge o pareja de hecho registrada.
- La expiración del derecho a la prestación por desempleo.
- El sobreendeudamiento.
- El cese de actividad por cuenta propia tras liquidación judicial.
Fíjese en lo que no aparece: una necesidad ordinaria de liquidez, un cambio de proyecto, una oportunidad de inversión. Antes de alimentar un PER, el fondo de emergencia debe estar constituido. En ese orden, nunca al revés.
¿Existe algo similar en España?
El PER es un producto exclusivamente francés, pero su lógica resultará familiar: es la misma que la de los planes de pensiones españoles. Aportación deducible de la base imponible general, capital bloqueado hasta la jubilación salvo supuestos excepcionales, y tributación al rescate como rendimiento del trabajo.
Las diferencias que más importan:
- El límite de aportación. El de los planes de pensiones individuales españoles se ha reducido notablemente en los últimos ejercicios, hasta situarse muy por debajo del margen que ofrece el PER francés. El del PER se expresa en múltiplos del techo de la Seguridad Social y deja, en la práctica, bastante más recorrido.
- La forma de rescate. El plan español tributa como rendimiento del trabajo, lo que puede empujar a un tramo alto si se rescata todo de golpe. El PER separa la parte de aportaciones (escala progresiva) de la parte de ganancias (tipo único del 30 %).
- La compra de vivienda. El PER francés admite el rescate anticipado para adquirir la vivienda habitual. El plan español no contempla ese supuesto.
Quien tenga ambos productos — por haber trabajado en los dos países — debe saber que los límites no se suman ni se comunican: cada uno se rige por la normativa de su país, y la tributación al rescate dependerá de la residencia fiscal en ese momento y del convenio de doble imposición entre Francia y España.
Tres errores que salen caros
Aportar sin mirar el tramo
Es el error madre, del que derivan los demás. El PER no es un buen producto ni uno malo: es un producto cuyo rendimiento fiscal es proporcional al tipo marginal. Por debajo del 30 %, el arbitraje merece un cálculo real y no un reflejo.
Aportar en diciembre sin comprobar el límite
Una aportación por encima del límite disponible no es deducible: queda inmovilizada sin contrapartida. Los remanentes de los tres años anteriores se acumulan al límite del año, lo que suele dejar más margen del esperado.
Confundir el ahorro fiscal con una rentabilidad
Un ahorro de 1.500 € sobre una aportación de 5.000 € no es una rentabilidad del 30 %. Es un anticipo de tesorería que el Estado recuperará en parte al rescate. La ganancia neta real es la diferencia entre los dos tramos, aplicada a la parte de aportaciones.
El PER dentro de la visión de conjunto
El PER es un envoltorio entre otros, y su lugar se juzga en relación con los demás, no de forma aislada.
Frente al PEA, ofrece la ventaja a la entrada donde el PEA la ofrece a la salida — y el PEA sigue disponible en todo momento. Frente al assurance-vie, es más rígido pero fiscalmente más eficiente para quien tributa alto. Ninguno de los tres hace inútiles a los otros dos.
El error de lectura habitual consiste en mirar el PER solo, sin ver que quizá represente el 40 % de un patrimonio por lo demás poco diversificado — o que no pesa nada frente a una vivienda habitual que lo concentra todo.
Preguntas frecuentes
¿Se puede tener varios PER? Sí, sin límite de número. El límite de deducción es común al conjunto, no se multiplica con el número de contratos. Agrupar suele ser más legible, y a veces más barato en comisiones.
¿Qué ocurre con el PER en caso de fallecimiento? Depende de su naturaleza jurídica. Un PER asegurador sigue una lógica próxima a la del assurance-vie, con cláusula de beneficiarios y una fiscalidad que varía según la edad al fallecer. Un PER bancario entra en la herencia. La distinción figura en las condiciones generales del contrato.
¿Se puede transferir un antiguo PERP o Madelin? Sí, y la operación es habitual. Las comisiones de transferencia están limitadas y desaparecen tras cinco años de antigüedad del contrato de origen. Compruebe sobre todo lo que se pierde: algunos contratos antiguos incorporan garantías de tipo o de tabla de mortalidad que ya no existen en el mercado.
¿Interesa el PER a un autónomo? A menudo más que a un asalariado: el límite de deducción se calcula de forma más favorable, y los ingresos de los trabajadores por cuenta propia suelen ser más altos e irregulares, lo que hace realmente aprovechable el arbitraje entre años buenos y malos.
¿Y si me marcho a vivir al extranjero? El traslado al extranjero no figura entre los supuestos de rescate anticipado. El contrato continúa, y la tributación al rescate dependerá del convenio fiscal entre Francia y el país de residencia en ese momento.
Para terminar
El PER recompensa una situación precisa: un tipo marginal alto hoy, un tramo más bajo esperado en la jubilación, y un ahorro del que no se vaya a necesitar disponer entretanto. Reunidas las tres condiciones, es difícil de batir. Si falta una, un envoltorio más flexible suele hacerlo mejor.
Lo que se mide no es el ahorro fiscal del año. Es lo que el PER pesa dentro del conjunto, y lo que realmente dejará una vez recuperado el impuesto.
Para saber desde dónde se parte, la calculadora de patrimonio neto da la cifra en unos minutos, sin crear cuenta.
